Kde jsou uloženy zlaté rezervy České republiky? Většina z nich nespočívá v trezorech na domácí půdě, ale v Londýně, globálním centru obchodu se zlatem, zatímco menší část hlídá Česká národní banka (ČNB) v Praze. S více než 56 tunami zlata v letošním roce a ambicí dosáhnout 100 tun do roku 2028 se ČNB vrací k historickému významu „zlatého pokladu“.
Zlaté rezervy České republiky nejsou jen otázkou národní hrdosti, ale také strategického rozhodování. Většina z nich je uložena v Londýně, což zajišťuje jejich likviditu a dostupnost pro obchodování. Proč právě tam? Londýn je světovým centrem pro obchod se zlatem, což umožňuje České národní bance (ČNB) rychle reagovat na tržní změny a využívat depozitní smlouvy s jinými centrálními bankami. Zlato zde není jen pasivním aktivem, ale pracuje pro nás.
Londýn – srdce českého zlata
K červnu 2025 drží ČNB přibližně 56,2 tuny zlata, přičemž drtivá většina je uložena právě v Londýně. Tato lokalita nabízí vysokou likviditu a efektivitu obchodování. Menší část rezerv zůstává v Praze, kde slouží především k výrobě zlatých mincí, oblíbených mezi sběrateli a investory. Je to symbolický kousek domova, zatímco hlavní poklad leží za mořem.
Historie českých zlatých rezerv je plná zvratů. V roce 1935 jsme dosahovali vrcholu s téměř 100 tunami zlata. Po vzniku České republiky v roce 1993 a zejména v 90. letech jsme většinu zlata prodali, až jsme se v roce 2020 ocitli na historickém minimu s pouhými 8 tunami. Vše se změnilo s nástupem guvernéra Aleše Michla v roce 2022. Od té doby ČNB razantně navyšuje zásoby zlata – jen v roce 2024 přikoupila přes 20 tun. Cíl je jasný: dosáhnout 100 tun do roku 2028, kdy by zlato tvořilo zhruba 5 % celkových devizových rezerv, které k 31. květnu 2025 činily 138,56 miliardy eur.
Proč zlato?
Důvodů pro hromadění zlata je několik. Zaprvé, diverzifikace. Většina devizových rezerv je v dolarech či eurech, které jsou náchylné k inflaci a tržním otřesům. Zlato je stabilní uchovatel hodnoty – finanční maják v bouři. Zadruhé, ČNB reaguje na globální nejistotu, ať už jde o geopolitické konflikty, nebo obavy z poklesu kupní síly měn. A do třetice, je tu i symbolický význam. Obnova „zlatého pokladu“ posiluje důvěru veřejnosti i investorů v český finanční systém.
Londýn versus Praha: Kde je zlato bezpečnější?
Je bezpečnější mít zlato v Londýně, nebo bychom ho měli mít doma? Londýn nabízí nesporné výhody – vysokou likviditu a možnost rychlého obchodu. Na druhou stranu, držet většinu rezerv v zahraničí může vzbuzovat obavy o suverenitu a bezpečnost. Pražské trezory jsou blíže, ale jejich kapacita a význam jsou omezené. Slouží spíše symbolicky a prakticky pro výrobu mincí. Přesto, není na čase přemýšlet o větší repatriaci zlata, jak to dělají některé jiné země?
ČNB má jasný plán – pokračovat v postupných nákupech zlata až do roku 2028. Tempo bude záviset na cenách na trhu, geopolitické situaci i celkovém vývoji ekonomiky. Zvýšení podílu zlata v rezervách by mohlo přinést větší stabilitu a odolnost vůči externím šokům. Pokud by se globální situace zhoršila, můžeme očekávat, že ČNB své nákupy ještě zintenzivní.
Zdroj dat: Výroční zpráva 2024 ČNB
Foto: Vytvořeno umělou inteligencí v ChatGPT
Autor: Petr Poreba
Sdílet
Hodnotit
Autor článku
