Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské 3. čtvrtletí hlásí mírně výraznější růst HDP, než se původně uvádělo. Dle zpřesněných dat HDP v loňském 3. čtvrtletí vzrostl mezikvartálně o 0,5 % a meziročně o 1,4 %, když předchozí údaje uváděly růst HDP 0,4 % mezikvartálně a 1,3 % meziročně. Za celý rok 2024 očekáváme růst HDP na úrovni 1,0 % poté, co v roce 2023 vykázala česká ekonomika růst 0,1 %.
Pro letošek očekáváme celoroční růst HDP v oblasti 2,3 %.
Česká ekonomika dle zpřesněných údajů vykázala v loňském třetím čtvrtletí růst HDP tempem 0,5 % mezikvartálně a 1,4 % meziročně. Dosud uváděné statistiky hlásily růst HDP tempem 0,4 % v mezikvartálním a 1,3 % v meziročním vyjádření. V loňském 3. čtvrtletí tak byl mezikvartální růst HDP nejsilnější od 1. čtvrtletí 2022, v meziročním vyjádření vykázala česká ekonomika nejsilnější přírůstek od 3. čtvrtletí 2022.
Mezikvartální růst HDP byl tažen vývojem zásob a spotřebou domácností.
Právě pozitivní revize vývoje zásob vedla k tomu, že údaje za loňské 3. čtvrtletí nyní hlásí o něco výraznější růst HDP, než tomu bylo v dosud uváděných statistikách.Stav zásob začíná být doplňován z nízkých úrovní a zásoby by tak měly podporovat mezikvartální výkon české ekonomiky i v dalších čtvrtletích. U spotřeby domácností je patrný příznivý vliv kombinace nízké inflace a solidního růstu nominálních mezd.
Průměrná reálná mzda v české ekonomice roste a tento trend by měl pokračovat i v letošním roce, což povede k dalšímu růstu spotřeby domácností. Čisté exporty, výdaje na hrubou tvorbu fixního kapitálu, a také spotřeba vlády, měly na mezikvartální výkon HDP nepříznivý vliv.
Tahounem meziročního růstu HDP byla v loňském 3. čtvrtletí spotřeba domácností, spotřeba vlády a čisté exporty. Zásoby a výdaje na hrubou tvorbu fixního kapitálu (tj. investiční výdaje) měly v loňském 3. čtvrtletí negativní dopad na meziroční výkon české ekonomiky.
V celoročním vyjádření vykáže česká ekonomika za rok 2024 růst HDP zhruba na úrovni 1,0 %.
V roce 2025 by růst HDP mohl dosáhnout zhruba 2,3 %, klíčovými tahouny růstu HDP by měla být spotřeba domácností a také vývoj stavu zásob. Rizikem ve směru slabšího růstu české ekonomiky v letošním roce zůstává zahraniční vývoj, zejména budoucí výkon německé ekonomiky a vývoj cen energií.
Důležitou součástí dnes zveřejněných údajů za loňské 3. čtvrtletí jsou statistiky sektorových účtů, jež popisují situaci domácností a firem z pohledu jejich příjmů, výdajů a úspor.
Za zmínku stojí, že reálný měsíční příjem domácností ze zaměstnaní ve 3. čtvrtletí mezikvartálně vzrostl o 1,3 % a v meziročním vyjádření o 3,5 %, což jsou velmi solidní výsledky.
Úhrn reálných peněžních a nepeněžních příjmů domácností na jednoho obyvatele v loňském 3. čtvrtletí vzrostl meziročně o 2,5 % a v mezičtvrtletním vyjádření vzrostl o 0,3 %. Reálná spotřeba na obyvatele vzrostla o 3,3 % meziročně a o 0,7 % v mezičtvrtletním vyjádření.
Míra úspor domácností v loňském 3. čtvrtletí klesla meziročně o 0,7 procentního bodu, na úroveň 18,8 %, přičemž klesla i v mezikvartálním vyjádření, o 0,1 procentního bodu.
Pokles míry úspor domácností potvrzuje, že tuzemské domácnosti jsou pozvolna více ochotné utrácet, na což má mimo jiné vliv nižší inflace a také klesající úrokové sazby v české ekonomice.
Na straně nefinančních podniků v loňském 3. čtvrtletí míra zisku mezikvartálně klesla o 0,5 procentního bodu na úroveň 45,9 %, v meziročním vyjádření byla nižší o 0,7 procentního bodu. Na úrovni 45,9 % byla míra zisku nejnižší od 2. čtvrtletí 2022.
Z pohledu krocení inflačních tlaků v ekonomice je postupný mezikvartální pokles ziskových marží podniků dobrou zprávou, neboť by jde o náznak, že strana poptávky již nechce akceptovat další výraznější nárůsty cen.
Míra investic nefinančních podniků ve 3. čtvrtletí mezikvartálně vzrostla z 26,4 % na 26,6 %, což představuje druhý mezikvartální nárůst v řadě. V roce 2025 by se míra investic nefinančních podniků měla dále oživovat, čemuž by měl napomoci celkově silnější růst české ekonomiky včetně předpokládaného zrychlení růstu na straně exportů.
Radomír Jáč, hlavní ekonom Generali Investments CEE
Foto: Pixabay
Zdroj: PR Konektor
Sdílet
Hodnotit
Autor článku
