Komentář Radomíra Jáče k  průzkumu Manufacturing PMI (PMI ve zpracovatelském průmyslu) v ČR

Červencový PMI průzkum hlásí další výraznější zhoršení podmínek v tuzemském zpracovatelském průmyslu. Celkový PMI indikátor pro tuzemský zpracovatelský průmysl prohloubil svůj pokles v oblasti pod kritickou úrovní padesáti bodů a klesl na své šestiměsíční minimum. Dle PMI průzkumu se v tuzemském zpracovatelském sektoru v červenci prohloubil pokles výroby a nových objednávek.Průzkum PMI naznačuje, že průmysl byl brzdou celkového výkonu české ekonomiky i na počátku 3. čtvrtletí.

Souhrnný indikátor PMI, mapující aktivitu v tuzemském zpracovatelském průmyslu, v červenci klesl z červových 45,3 na úroveň 43,8. Finanční trh očekával pokles celkového indikátoru PMI na úroveň 45,0. Pod úrovní padesáti bodů, jež v tomto průzkumu představuje kritickou hranici mezi růstem a poklesem aktivity ve zkoumaném sektoru ekonomiky, se PMI indikátor pro tuzemský zpracovatelský průmysl nachází již šestadvacátý měsíc v řadě.

Dle PMI průzkumu se v tuzemském zpracovatelském průmyslu v červenci prohloubilo tempo poklesu výroby i nových zakázek. Pokles nových objednávek je reflexí slabé poptávky ze strany odběratelů, přičemž prohloubení poklesu bylo v červenci patrné u exportních objednávek.

V červenci dle PMI průzkumu pokračoval pokles zaměstnanosti ve zpracovatelském průmyslu, a ačkoliv byl pokles mírnější než v červnu, tak trend k poklesu zaměstnanosti v případě tuzemského zpracovatelského sektoru trvá od října 2022.

V kontextu poklesu výroby, nových objednávek a zaměstnanosti se v červenci dle průzkumu PMI zhoršilo očekávání ohledně výroby v tuzemském zpracovatelském průmyslu pro příštích 12 měsíců: optimismus klesl na nejnižší úroveň od letošního února.

Ohledně vývoje cenových tlaků průzkum PMI naznačuje, že se v červenci v tuzemském zpracovatelském průmyslu dále zrychlil růst nákladů.

Růst nákladů ve zpracovatelském sektoru trvá již šestý měsíc v řadě a v červenci byl nejrychlejší od ledna 2023. Růst nákladů je dle respondentů průzkumu tažen náklady na námořní dopravu, energie a suroviny. Prodejní ceny ve zpracovatelském sektoru ale v červenci stagnovaly s tím, jak se firmy snaží v prostředí slabší poptávky zachovat si cenovou konkurenceschopnost.

Průzkumy PMI naznačují, že situace ve zpracovatelském průmyslu zůstává slabá obecně napříč Evropou. V případě tuzemského zpracovatelského průmyslu se na straně vývoje nových objednávek a výhledu celkové aktivity v průmyslu hledají v červencovém průzkumu pozitiva jen těžko. Na straně vývoje cen je nicméně dobrou zprávou, že firmy se snaží absorbovat rostoucí náklady do svých marží a prodejní ceny v tuzemském zpracovatelském sektoru tak stagnují anebo se zvyšují jen nepatrně.Z pohledu měnové politiky průzkum naznačuje, že ČNB má i nadále prostor pro pozvolné snižování úrokových sazeb.

Radomír Jáč, hlavní ekonom Generali Investments CEE 

Foto: Pixabay

Zdroj: PR Konektor